Per què cal incloure l’anàlisi geopolítica a l’estratègia de les empreses?

Analistes i consultors de prestigi internacional adverteixen que, actualment, el procés de definició de l’estratègia general d’una empresa ha d’incloure la geopolítica com a element fonamental. Tot això al costat de les anàlisis tradicionals corresponents a l’entorn econòmic, financer, polític i social globals, així com sobre l’entorn propi d’aquells països on l’empresa desenvolupi la seva activitat.

La gestió de riscos geopolítics exigeix avui una mica més que sensibilitat

Requereix la seva integració a la discussió de l’entorn en què l’empresa desplegarà la seva estratègia durant els propers anys i es converteix en un marc de referència sobre la seva idoneïtat. Això vol dir un canvi de paradigma per a una gran majoria d’empreses.

El paradigma dominant durant les tres darreres dècades assumia una tendència que semblava irreversible cap a la globalització, l’obertura creixent indiscutida dels mercats de béns, serveis i capitals, confiança en les institucions i normes multilaterals, i un ordre internacional fonamentat en la llei i en la cooperació.

“El nou paradigma geopolític reflecteix una reaparició de la rivalitat entre les grans potències, el predomini dels interessos nacionals a l’agenda de cada govern i una menor cooperació. Això condueix a unes polítiques econòmiques intervencionistes i proteccionistes i a l’abandonament de les institucions multilaterals“.

Les relacions entre la Xina i Occident constitueixen un exemple clar de l’anterior. És sabut que els Estats Units i la UE consideren la Xina un “rival sistèmic“.

El 12 de març del 2019, la llavors alta representant per a la Política Exterior i de Seguretat de la UE, la italiana Federica Mogherini, va remetre a les institucions europees un document titulat “UE-Xina. Una perspectiva estratègica“, en què es pot llegir el següent:

“La Xina és, alhora, en diferents àrees, un soci cooperador, amb el qual la UE té objectius estretament alineats, un soci negociador, amb què la UE ha de trobar un equilibri d’interessos, un competidor en la recerca del lideratge tecnològic i un rival sistèmic que promou models alternatius de governança“.

La nova estratègia de defensa dels Estats Units (2022) considera que la Xina és el “desafiament més transcendental i sistèmic“.

En presentar-la, el ministre de defensa, Lloyd Austin, va declarar que la Xina “és l’únic rival que té la intenció de remodelar l’ordre internacional i, cada cop més, el poder per fer-ho”.

El nou Concepte estratègic de l’OTAN (juny del 2022) analitza les perspectives de l’Aliança davant l’ascens xinès.

Rússia és el país principalment visat per l’OTAN com a agressor per la guerra d’Ucraïna, però la Xina apareix més enllà d’una mera menció, situant-la com una potència autoritària les “ambicions i polítiques coercitives de les quals desafien els nostres interessos, seguretat i valors”.

A la Xina no se l’esmenta a l’OTAN com una possible preocupació fins al 2019; l’anterior Concepte Estratègic de Lisboa del 2010 ni tan sols la incloïa.

El govern de les empreses (consells d’administració) no es pot limitar a observar aquests esdeveniments i veure’ls amb la perspectiva del passat, suposant simplement que el món serà una mica menys globalitzat que en les darreres tres dècades.

Els millors analistes i consultors manifesten que “estem davant d’un veritable canvi d’època pel que fa a la geopolítica, no només en una època de canvis”. Sostenen que és imprescindible integrar les dimensions geopolítiques a la reflexió sobre l’empresa del futur i la seva estratègia. No es tracta només de complementar l’anàlisi de l’entorn econòmic-financer clàssic amb alguns escenaris geopolítics alternatius, sinó d’integrar l’anàlisi geopolítica en el procés estratègic.

L’anàlisi econòmic-financer clàssic aplicat al món actual també avisa, des de la seva pròpia perspectiva, que “l’índex d’incertesa global” està assolint avui nivells exageradament alts. La qüestió és com hem arribat fins aquí, quines són les bases d’aquesta visió tan insegura respecte al futur i què caldria esperar.

Vegem com hem arribat fins aquí des del punt de vista econòmic.

Ja abans de la Covid-19, l’economia mundial havia iniciat forts processos de canvi, no necessàriament per bé.

L’actitud proteccionista dels Estats Units, sota la presidència de Trump, estava trencant el “consens de Washington“, que des del col·lapse del comunisme (1989/1991) donava forma a tot el planeta a una economia de mercat, dinàmica, lliure, oberta al comerç, favorable als moviments de capital, sense inflació, amb participació creixent de grans masses de la població mundial i amb èxits fulgurants quant a disminució de la pobresa.

En aquest entorn liberal tan positiu, la crisi financera del 2009 va revestir una gravetat indubtable, però no va passar de ser un esdeveniment transitori, del qual l’economia global es va recuperar en menys de dos anys. Tot i això, el fenomen va provocar girs importants de caràcter populista, entre els quals destaca la presidència de Trump i el seu retrocés històric en matèria de comerç i inversió internacional. Va enarborar, per això, la bandera d’una amenaça xinesa creixent i una clara desconfiança cap a la UE.

La pandèmia va venir a agreujar aquests canvis. Va constituir un “xoc exogen“ sense precedents.

Es va tractar d’un trauma global que, en l’àmbit econòmic, afectava no només la demanda ni només l’oferta, sinó totes dues alhora, circumstància que ningú havia viscut en temps de pau. Per això mateix, va portar a una contracció sobtada de l’activitat global, el comerç internacional, la inversió directa i els moviments de capitals o de persones, sense cap clau respecte a la possible durada i intensitat del fenomen.

La disjuntiva consistia a decidir sobre salvar l’economia o salvar vides.

Els governs van haver d’afrontar una disjuntiva que els obligava a triar entre aturar l’economia per confinament o permetre una obertura parcial, que mantingués certa activitat econòmica a costa d’ocasionar un nombre imprevisible de morts per contagi. La disjuntiva consistia a decidir sobre salvar l’economia o salvar vides.

Els països es van enfrontar així a un trade off moralment esquinçador:

Quanta inacció, i conseqüent pobresa, s’havia d’admetre per evitar morts massius?

O alternativament: quantes vides humanes haurien de sacrificar-se per cada punt de creixement del PIB?

Només es va poder sobreviure en aquelles circumstàncies a partir de forts compromisos de despesa per part dels governs.

A la UE, es va activar la “clàusula d’escapament” del Pacte d’Estabilitat i Creixement (PEC), i va deixar via lliure a cada govern per incórrer en el dèficit pressupostari que considerés oportú, sense frens procedents de Brussel·les, que segueix en vigor.

A més, la mateixa UE va arbitrar milers de milions d’euros, a través de mecanismes ja existents (MEDE), o d’altres de nova creació. Aquests van ser el SURE (a Espanya, finançador dels ERTEs) i, sobretot, l’anomenat Next Generation Recovery Fund, també en vigor.

Per justificats que estiguessin moralment, aquests excessos de despesa van arribar a originar dèficits públics d’una magnitud sense precedents en temps de pau

Per justificats que estiguessin moralment, aquests excessos de despesa van arribar a originar dèficits públics d’una magnitud sense precedents en temps de pau. El desequilibri pressupostari va arribar a superar el deu per cent en moltes de les grans economies, com les dels Estats Units (14,5%), el Regne Unit (12,8%), la Xina (10,7%%) o Espanya (11 %).

Aquests dèficits enormes es van finançar mitjançant l’emissió massiva de bons a diferents venciments, que van elevar el deute públic a gairebé trenta punts percentuals del PIB, per a economies tan rellevants com els Estats Units, la Xina o el Regne Unit i gairebé vint punts a Espanya, Itàlia. i altres països europeus. Alhora, el deute d’empreses privades també va experimentar forts creixements, amb l’aval de diferents organismes públics de caràcter financer.

Els bancs centrals van adquirir la majoria d’aquest deute addicional, a través de línies específiques, com la Pandemic Emergency Purchasing Power (PEEP) del Banc Central Europeu (BCE). Van generar, així, una àmplia bombolla monetària, alhora que situaven a nivell zero els seus tipus d’interès referencials.

La mecànica arbitrada per superar la covid va significar augments de despesa de l’Estat, finançats amb emissió de deute públic, monetitzat a través del banc emissor.

Els episodis d’aquest tipus, tan repetits a la història, suposen actuar sobre la demanda agregada. Tot i que normalment justificats des del vessant polític, tots han provocat efectes negatius en forma de desequilibri intern (inflació) o extern (forta alteració dels tipus de canvi).

Però la pandèmia també va afectar l’oferta, la mecànica de recuperació de la qual no estava prevista als manuals d’economia i en conseqüència es va revelar com una cosa més difícil d’aconseguir.

La demanda podia ser estimulada amb certa facilitat, però reactivar una activitat productiva paralitzada durant mesos passava per superar mancances en primeres matèries, productes intermedis, energia, manufactures, aliments, transport, logística, etc., cosa que ningú semblava tenir previst.

La majoria d’aquests problemes van resultar agreujats per la invasió russa d’Ucraïna i per les sancions imposades al país invasor per part de la comunitat financera internacional.

Aquí és quan la geopolítica apareix a l’escenari amb tota la duresa.

Les dificultats per a la reactivació econòmica global es veuen incrementades. Alhora, noves pressions alcistes sobre els preus ens han portat a una “cultura inflacionària” generalitzada, que s’autoalimenta per diferents vies, i de la qual no resulta fàcil sortir sense provocar recessió i atur en un bon nombre de països.

Lluitar contra la inflació és avui la prioritat econòmica.

Però això requereix que els bancs centrals apliquin polítiques monetàries restrictives, mitjançant interrupció de les compres de deute, així com pujades importants en els tipus d’interès que apliquen en els seus préstecs al sistema bancari.

Els governs, per part seva, hauran de col·laborar en aquest esforç, ajustant a la baixa el dèficit públic i reduint el nivell d’endeutament quan sigui necessari. Ambdues actuacions impactaran a la baixada del ritme d’activitat i a l’alça de la taxa d’atur. Però no es poden deixar d’aplicar amb més decisió que fins ara, si no es vol que la inflació es faci crònica i acabi per destruir les bases de l’equilibri social que encara mantenim.

I aquest és el nou trade-off on es troben les societats actuals. Els països han de pagar el cost social que suposa paralitzar aquells excessos en què els seus propis governs han incorregut.

El procés de desglobalització abans comentat no se sap com de profund serà.

Alguns experts sostenen que els indicadors sobre globalització, utilitzant dades de fluxos de comerç i de capital, han experimentat un cert retrocés des del 2008, però el nivell d’interdependència econòmica encara és enorme. La idea utilitzada per molts governs que la globalització econòmica era bona i desitjable ha estat reemplaçada pel supòsit que la seguretat nacional i la protecció de les empreses i llocs de treball al propi país són ara la prioritat.

Consultors i analistes expliquen que l’experiència d’algunes empreses internacionals davant d’una situació economica-financera de gran incertesa com l’assenyalada i una situació internacional tan complicada com l’actual acostumen a gestionar els riscos geopolítics inherents en cinc etapes.

La primera és identificar els riscos que poden tenir un impacte significatiu en el balanç, l’estratègia, el model de negoci i la cadena de valor de l’empresa.

La segona, analitzar aquests riscos i comprendre’n la dinàmica.

La tercera, incorporar aquestes dimensions a l’avaluació qualitativa i quantitativa de decisions estratègiques.

La quarta, pensar en opcions per reduir o mitigar el risc.

L’última etapa consisteix a preparar plans d’acció contingents que es puguin activar si es registren esdeveniments encara pitjors que els anticipats.

Alguns analistes estimen també que “Espanya podria ocupar una posició privilegiada davant dels nous canvis disruptius que, si se saben aprofitar, consolidarien un rellevant status econòmic i geoestratègic del país a Europa i al món”.

Aquests nous canvis tenen dos vectors fonamentals.

En primer lloc, la reorganització del procés de globalització derivat de les tensions creixents entre Occident i els països que no comparteixen els nostres valors. La guerra d’Ucraïna és, per desgràcia, només una mostra del que viu un món dividit en dos blocs que poden haver perdut durant molt de temps la capacitat de confiar l’un en l’altre. La localització de processos productius estarà probablement a partir d’ara condicionada, no únicament per aspectes de competitivitat en costos, sinó també per elements de seguretat estratègica.

Espanya, dins de la UE, però a la part més allunyada del conflicte rus, “pot tenir avantatges competitius en processos de reorganització de cadenes de subministrament (nearshoring i friendshoring), basades en la seva posició geogràfica i la seva estabilitat institucional”. Apostar per inversions sensibles, com ara centres de dades o semiconductors, té tot el sentit.

En segon lloc, l’avantatge competitiu espanyol estaria basat en abundants recursos renovables per produir electricitat lliure d’emissions de forma massiva. El canvi climàtic i les necessitats globals d’energia requereixen grans inversions en aquest sector, tant en la generació elèctrica com en la de molècules que substitueixin el gas i el petroli.

Espanya té molt de vent, molt de sol i una facilitat per gestionar emplaçaments molt més grans que la resta dels països europeus. Asseguren que, si Espanya sap jugar bé les cartes en aquest nou paradigma i Europa li dóna suport, el nostre futur industrial i la millora en la balança de pagaments estarien assegurats.