{"id":65808,"date":"2023-03-20T10:43:31","date_gmt":"2023-03-20T09:43:31","guid":{"rendered":"https:\/\/conversesacatalunya.cat\/silicon-valley-bank-crisi-model-bancari\/"},"modified":"2023-03-20T12:29:16","modified_gmt":"2023-03-20T11:29:16","slug":"silicon-valley-bank-crisis-modelo-bancario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/conversesacatalunya.cat\/es\/silicon-valley-bank-crisis-modelo-bancario\/","title":{"rendered":"La ca\u00edda del Silicon Valley Bank y la crisis del modelo bancario actual"},"content":{"rendered":"

Martin Wolf<\/span><\/span><\/strong>,<\/span><\/span>\u00a0el principal economista del<\/span><\/span> Financial Times<\/span><\/span><\/em>,<\/span><\/span>\u00a0apunta<\/span><\/span><\/a> en un art\u00edculo reciente, que la ca\u00edda del Silicon Valley Bank (lo llamaremos SVB) californiano ha vuelto a demostrar que hay una<\/span><\/span> profunda crisis en el modelo bancario actual<\/span><\/span><\/strong>, y m\u00e1s en general, en las relaciones que mantienen el tri\u00e1ngulo formado por los bancos, el estado y la econom\u00eda productiva.<\/span><\/span><\/p>\n

Su postulado puede sintetizarse en un solo p\u00e1rrafo que por su inter\u00e9s, reproducimos \u00edntegramente a continuaci\u00f3n.<\/span><\/h2>\n

Wolf expone<\/span><\/strong>, lac\u00f3nico, como \u201clos bancos quiebran.\u00a0Cuando esto sucede, aquellos que afrontan p\u00e9rdidas suplican al estado que les rescate.\u00a0Si los costes en juego son suficientemente grandes, se saldr\u00e1n con la suya\u201d.<\/span><\/p>\n

El veterano periodista prosigue: \u201cas\u00ed es c\u00f3mo, crisis tras crisis, hemos generado un sector bancario que es en teor\u00eda privado, pero que en la pr\u00e1ctica est\u00e1 bajo tutela del estado. A su vez, \u00e9ste \u00faltimo intenta doblegar la voluntad de los accionistas y de la direcci\u00f3n [del banco] para aprovecharse de las redes de seguridad de las que disfrutan\u201d.<\/span><\/p>\n

Y concluye: \u201c<\/span>el resultado es un sistema indispensable para el funcionamiento de la econom\u00eda de mercado pero que no opera siguiendo sus reglas.\u00a0Es un caos<\/span><\/strong>\u201d.<\/span><\/p>\n

Efectivamente, los bancos desempe\u00f1an una funci\u00f3n \u00fanica y cr\u00edtica para la econom\u00eda, desde los estados y multinacionales hasta las familias, ya que son los guardianes del dinero.<\/span><\/p>\n

No obstante su importancia capital, \u00ab<\/span>los bancos no est\u00e1n dise\u00f1ados para ser seguros<\/span><\/strong>\u00ab.\u00a0Si bien el pasivo de sus dep\u00f3sitos debe encontrarse en teor\u00eda perfectamente asegurado y disponible en l\u00edquido, sus activos est\u00e1n sujetos a las inclemencias de la coyuntura, en donde aparecen riesgos sobre los cr\u00e9ditos, la liquidez, los tipos de inter\u00e9s y los vencimientos.<\/span><\/p>\n

Hist\u00f3ricamente, a medida en que los bancos se convert\u00edan en central para la econom\u00eda, <\/span>el estado empez\u00f3 a aportar las garant\u00edas que sus depositantes esperaban<\/span><\/strong>\u00a0de las instituciones bancarias.\u00a0En el siglo XIX, expone Wolf, los bancos centrales se convirtieron en prestamistas de \u00faltimo recurso.\u00a0En el siglo XX, el estado tambi\u00e9n pas\u00f3 a garantizar los peque\u00f1os dep\u00f3sitos.<\/span><\/p>\n

Por \u00faltimo, durante la crisis financiera de 2008, las instituciones p\u00fablicas pasaron a garantizar \u00edntegramente los activos y pasivos de los bancos en quiebra.\u00a0Fue as\u00ed c\u00f3mo, seg\u00fan el periodista brit\u00e1nico, <\/span>los bancos se convirtieron a efectos pr\u00e1cticos en parte del estado<\/span><\/strong>.<\/span><\/p>\n

En teor\u00eda, esto ten\u00eda una contrapartida: las reglas de liquidez de los dep\u00f3sitos se hicieron m\u00e1s estrictas, los requisitos para acceder al capital se incrementaron, y se introdujeron \u201ctest de estr\u00e9s\u201d para comprobar la buena salud de sus finanzas.<\/span><\/p>\n

Sin embargo, desde la crisis del 2008\u00a0<\/span>la presi\u00f3n de todos los actores econ\u00f3micos, desde los financieros hasta las familias, pasando por empresas, y evidentemente los estados -todos ellos fuertemente endeudados- ha hecho volar por los aires las buenas intenciones<\/span><\/strong>\u00a0para evitar que el desastre financiero de hace 15 a\u00f1os se repitiera.<\/span><\/p>\n

En la pr\u00e1ctica, aquellas regulaciones no han servido de gran cosa.\u00a0Las econom\u00edas occidentales necesitaban desesperadamente m\u00e1s dinero fresco para esconder sus problemas estructurales, y eso es lo que los poderes p\u00fablicos han facilitado mientras\u00a0<\/span>predicaban<\/span><\/a>\u00a0con el ejemplo\u00a0<\/span>llevando la deuda a recuerdos hist\u00f3ricos<\/span><\/strong>\u00a0.<\/span><\/p>\n

En el caso concreto del SVB, esta b\u00fasqueda del beneficio f\u00e1cil se ha concretado en una dependencia en <\/span>dep\u00f3sitos sin seguro y una curiosa apuesta masiva en bonos a largo plazo supuestamente seguros<\/span><\/strong>\u00a0en un contexto de fuerte incertidumbre.\u00a0El incremento de los tipos de inter\u00e9s acab\u00f3 por dejar en evidencia la mala gesti\u00f3n del banco, provocando el p\u00e1nico entre sus clientes que finalmente desat\u00f3 la ca\u00edda de la instituci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Pero el estado ha corrido ya al rescate de los clientes<\/span><\/strong>\u00a0que ten\u00edan dep\u00f3sitos no asegurados del SVB.\u00a0Y para evitar que el p\u00e1nico bancario se contagie (lo que de momento no se ha logrado), el presidente estadounidense Joe Biden ha proclamado que \u00abharemos lo que haga falta\u00bb.<\/span><\/p>\n

Sin embargo, los temores del sector bancario son esta vez muy profundos.\u00a0Basta con ver el nerviosismo con que la industria bancaria occidental tanto en Europa como en Estados Unidos se posiciona para evitar las quiebras respectivas del <\/span>Credit Suisse<\/span><\/strong>\u00a0y del\u00a0<\/span>First Republic Bank<\/span><\/strong>\u00a0.<\/span><\/p>\n

La incertidumbre generada en torno a la salud de los bancos podr\u00eda incluso\u00a0<\/span>retrasar nuevos incrementos de los tipos de inter\u00e9s a ambos lados del Atl\u00e1ntico<\/span><\/strong>\u00a0para evitar mayores riesgos financieros.<\/span><\/p>\n

Si bien por otro lado,\u00a0<\/span>si los tipos no aumentan la inflaci\u00f3n corre el riesgo de seguir aumentando desbocada<\/span><\/strong>, infringiendo dolor a empresas y familias y acerc\u00e1ndonos a la posibilidad de una ca\u00edda final en diferido pero a\u00fan m\u00e1s dolorosa para el PIB.<\/span><\/p>\n

En definitiva, inspir\u00e1ndose en la conclusi\u00f3n del propio Wolf, la combinaci\u00f3n de activos de alto riesgo con pasivos (los dep\u00f3sitos) supuestamente seguros en el seno de bancos infracapitalizados y orientados a maximizar beneficios por un lado, con reguladores p\u00fablicos incompetentes y con intereses cortoplacistas para seguir endeud\u00e1ndose de la otra, <\/span><\/span>es un desastre anunciado<\/span><\/span><\/strong>.<\/span><\/span><\/p>\n

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Creus que l'actual problema judicial que afecta el Bar\u00e7a pot donar lloc a una sanci\u00f3 que li impedeixi competir a Europa?<\/strong><\/p>