{"id":46848,"date":"2021-04-12T11:00:37","date_gmt":"2021-04-12T09:00:37","guid":{"rendered":"https:\/\/conversesacatalunya.cat\/?p=46848"},"modified":"2021-04-15T09:20:51","modified_gmt":"2021-04-15T07:20:51","slug":"inflacion-europa-estados-unidos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/conversesacatalunya.cat\/es\/inflacion-europa-estados-unidos\/","title":{"rendered":"La inflaci\u00f3n vuelve a aparecer en el horizonte de Europa y EE.UU.: \u00bfbuena o mala noticia?"},"content":{"rendered":"

Hace ya semanas que los economistas apuntan a un retorno de la inflaci\u00f3n<\/a><\/strong>, esto es, de la subida general y sostenida de los precios.<\/p>\n

Seg\u00fan<\/a> Pascal Blanqu\u00e9, m\u00e1ximo responsable de inversiones de Amundi, empresa de gesti\u00f3n de activos, hace ya demasiado tiempo que la inflaci\u00f3n se desvaneci\u00f3 del panorama de los inversores.<\/p>\n

Ahora, pero, parece que existen importantes elementos en la coyuntura econ\u00f3mica que apuntan a que la inflaci\u00f3n es una tendencia que vuelve para quedarse<\/strong>.<\/p>\n

Primeramente, la globalizaci\u00f3n no est\u00e1 saliendo totalmente indemne de la pandemia de la Covid-19. La desconfianza entre los pa\u00edses ha aumentado significativamente, y el contexto internacional se percibe como menos acogedor<\/strong> de lo que era en 2019.<\/p>\n

Las empresas hacen promesas de proximidad y se muestran cada vez m\u00e1s interesadas en reubicar al menos parte de sus actividades en sus respectivos pa\u00edses de origen.<\/p>\n

En segundo lugar, esta desconfianza hacia lo que viene de fuera<\/strong> (ya sea de la China o de los gigantes tecnol\u00f3gicos estadounidenses, en el caso de Europa), se combina con grandes programas de inversiones (\u00bfde gasto?) p\u00fablicas.<\/p>\n

Y, el colof\u00f3n de todo ello, la enorme deuda p\u00fablica que los estados (sobretodo en Occidente) han acumulado desde el inicio de la pandemia.<\/p>\n

Todos estos factores parecen confluir para generar un cambio de ciclo en los mercados durante los pr\u00f3ximos meses.<\/strong><\/p>\n

En el contexto actual, \u00bfes deseable la inflaci\u00f3n?<\/h3>\n

Muchos expertos consideran que la inflaci\u00f3n es actualmente m\u00e1s necesaria que nunca.<\/p>\n

El aumento de los precios servir\u00e1 para reducir el importe de la deuda p\u00fablica, que se ha contra\u00eddo en un momento en que el coste de endeudarse se situaba en m\u00ednimos hist\u00f3ricos.<\/p>\n

As\u00ed pues, la inflaci\u00f3n ser\u00e1 en parte una cura para los estados, y m\u00e1s en general, para las econom\u00edas<\/strong>: todos los economistas est\u00e1n de acuerdo con que una econom\u00eda es sostenible a largo plazo tan solo con la combinaci\u00f3n de crecimiento econ\u00f3mico e inflaci\u00f3n.<\/p>\n

No obstante, la subida de precios acarrear\u00e1 otras consecuencias tanto para los estados como para el sector privado.<\/p>\n

En primer lugar, la monta\u00f1a de deuda contra\u00edda es tal que seguir\u00e1 pesando<\/strong>, y mucho, sobre las futuras generaciones.<\/p>\n

Esto ser\u00e1 particularmente cierto en pa\u00edses como Espa\u00f1a, donde la baj\u00edsima<\/a> tasa de natalidad, que la epidemia ha hundido todav\u00eda m\u00e1s, seguir\u00e1 perforando la seguridad social hasta hacerla totalmente insostenible.<\/p>\n

En segundo lugar, la pandemia ha generado tambi\u00e9n una monta\u00f1a de ahorros para numerosos hogares e incluso empresas que no se han visto directamente afectadas por los cierres.<\/p>\n

En cuanto se levanten las restricciones se prev\u00e9 un torbellino de consumo<\/strong>. Pero \u00e9ste se producir\u00e1 en un mercado con menor oferta que en 2019. Lo que previsiblemente suceder\u00e1 entonces es un espiral de aumento de los precios.<\/p>\n

En cuanto esto se produzca (Blanqu\u00e9 lo prev\u00e9 este verano en Estados Unidos, y deber\u00eda llegar a Europa unos meses m\u00e1s tarde), ser\u00e1 un mal momento para realizar compras importantes.<\/p>\n

Para una poblaci\u00f3n ya profundamente afectada por la pandemia, ver decrecer r\u00e1pidamente el valor de sus ahorros supondr\u00e1 un nuevo y duro golpe.<\/strong><\/p>\n

As\u00ed pues, la inflaci\u00f3n ser\u00e1 necesaria para reducir el valor de la deuda, pero conllevar\u00e1 m\u00e1s sacrificios para muchos hogares.<\/p>\n

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